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一、比亚迪年报七大信息:新能源市占率第一,汽车毛利率近 22%
如今当全球汽车企业产、销盘踞低位，收入、盈利不断承压，比亚迪在保证营收的同时，似乎正展现出不同的经营思路。
4 月 21 日，比亚迪发布 2019 年年业绩报告。报告期内，公司实现营业收入 1277.39 亿元，归属于上市公司股东的净利润为 16.14 亿元，公司 2019 年经营活动产生的现金流量净额 147.41 亿，同比增长 17.71%，较去年同期增长的 22.18 亿现金流，成为上市车企中为数不多现金流正增长的之一。
比亚迪在 2019 年年报中表示，集团将继续加大供应链体系开放，推进子公司的独立运营和市场化。通过比亚迪近来的经营活动与财报数据可以发现，分拆业务已经成为比亚迪新的经营策略之一，简单来说，比亚迪准备对外销售更多的汽车零部件。
在汽车预言家看来，从某种方面而言，比亚迪 2019 年度对于营收背后的调整、集团内部经营策略的变化以及人才制度的倾向等方面，是更需要着重关注的地方。
根据 2019 年报显示，比亚迪 2019 年全品牌销量为 46.1 万辆，受整体车市下行影响，同比减少 11.39%。其中，新能源汽车销量为 22.9 万辆，同比下滑 7.39%；燃油车销量 23.2 万辆，同比下滑 15.02%。相比于 2018 年，新能源汽车销量略有下降，但销量结构仍然保持平稳，新能源、燃油接近 50:50。
拆分来看，上半年比亚迪整车销量为 228072 辆，其中新能源汽车达 145653 辆，根据上半年新能源汽车数据推算，每卖出 4 辆新能源汽车就有 1 辆是比亚迪。
2019 年 6 月底“补贴过渡期”结束，很多车企在第二季度争相卖车，一定程度上透支了第三季度的销量，但可以发现，比亚迪在下半年仍然保持了较好势头，实现平稳发展。因此，比亚迪新能源汽车国内市占率继续位列第一。
年度营收保持稳定汽车业务占五成
比亚迪 2019 年报显示，营业收入 1277.39 亿元，同比下滑 1.78%。其中，汽车及相关产品收入达到 632.65 亿元，占总营收比重 49.53%，相比 2018 年 760 亿营收有所下滑。对此，比亚迪在财报中表示，汽车及相关产品营业收入下降 16.76%由车市下滑以及补贴退坡所致。值得注意的是，二次充电电池及光伏、手机部件及组装等两大版块效益明显提升。
根据 2019 年财报，上半年汽车及关产品业务收入为 322.38 亿元，下半年为 310.27 亿元。很多行业人士认为，补贴退坡透支了下半年的新能源汽车消费需求，消费被提前释放。
汽车预言家通过对比亚迪财报不同季度的梳理发现，第三季度新能源汽车销量为 4.7 万辆，在第三季度中，燃油车成为销量结构的主角，约 6.08 万辆，增长 3%。但整体看，比亚迪汽车及相关产品上半年与下半年营收几乎持平，在第四季度中比亚迪车型逐渐显现出销量韧性。
根据 2019 年财报显示，归属于上市公司股东的净利润为 16.14 亿元，同比下降 41.93%，而这一数字，也是比亚迪过去 5 年净利润新低，其 2015 年至 2018 年净利润分别为：28 亿元、50 亿元、41 亿元、28 亿元。
比亚迪方面称，这主要为行业及政策变化影响和研发费用上升所致。财报显示，2018 年比亚迪补贴款 23.32 亿，而 2019 年下降至 17.07 亿。2019 年，比亚迪研发费用为 56.29 亿元，同比增长 12.83%。
通过产品来看，汽车及相关产品盈利能力有所恢复，毛利率同比提升 2.10%至 21.88%，汽车业务毛利贡献 138.46 亿元。
财报显示，2019 年研发费用 56.29 亿元，同比增长 12.83%。在业内人士看来，研发费用会影响当期利润，对于业绩提升的利好存在滞后体现的态势，但长期来看，持续的研发投入有助于企业维持技术优势、巩固龙头地位。
当期研发投入 84.21 亿元，其中包括资本化投入 27.96 亿元，占投入比例 33.15%，相比上年降低 8.4%。一般来讲，资本化研发投入被看做长期研发，区别于研发费用的“一次性支出”，资本化投入会计入资产资本，通过折旧摊销在使用期内扣除。
根据研报显示，中长期投入将提升聚焦新能源汽车业务，随着研发的不断投入，比亚迪在动力电池和半导体等已实现新能源汽车产业链核心技术自主可控。4 月 22 日，比亚迪在电话会议上对外透露，2020、2021 年比亚迪新车型产品将全部装载刀片电池。
值得注意的是，公司 2019 年经营活动产生的现金流量净额 147.41 亿，较去年同期增加 22.18 亿，同比增长 17.71%，持续三年保持净流入。同时，货币资金余额 126.50 亿，维持较高水平，现金相对充裕。
对此，比亚迪表示，经营性现金流改善，主要受益于集团现金流管理良好、进一步加快货币资金周转速度，后续亦将持续通过多种融资渠道调整负债结构，降低资金成本。
在行业人士看来，较充足的现金流能够使得比亚迪更有效地应对新冠肺炎对汽车市场带来的影响，以及新能源汽车补贴政策调整带来的经营压力。
在 10 余家上市整车企业 2019 年报中，比亚迪以 8556 万的管理层报缴总额再度蝉联车企之首，成为民营车企中高管薪酬最高的企业。毫无疑问，车企高管薪酬既能从侧面反应汽车企业的财务和管理状况，也能反映出汽车市场资本、人才的变动及趋势。
财报显示，比亚迪董事长王传福为税前年薪为 534 万元，值得注意的是，比亚迪的高级副总裁、工程研究院院长廉玉波税前年薪为 1056 万元，副总裁罗红斌、副总裁任林分别为 721 万、704 万。汽车预言家了解到，罗红斌为电力科学研究院院长、任林为轻轨研究院院长。可以发现，在比亚迪高管薪资结构中，技术类人员薪资占比更多。
廉玉波曾表示：“比亚迪已经形成了工程师文化，在比亚迪中，工程师地位最高、待遇最好。”截至 2019 年报告期末，比亚迪研发人员数量已经增长至 35788 人，同比增长 15.11%，占集团人数总量 15.62%。
开放供销体系培育 300 亿市值子公司
财报显示，经营策略方面，比亚迪将继续加大供应链体系开放，积极寻求具有战略意义的合作，深化业务供应链市场化进程。因此，比亚迪近期的动作引人关注：一是为磷酸铁锂“刀片电池”宣传；二是成立 5 家弗迪系公司，完成新能源汽车主要零部件的业务分拆，加快新能源汽车核心零部件对外销售，加速市场化；三是子公司比亚迪半导体有限公司（深圳比亚迪微电子有限公司）完成内部重组。
可以发现，比亚迪正在推进子公司的独立运营和市场化，在分析人士看来，此种举措将打开利润与估值空间，释放子公司的市场潜力。与此同时，比亚迪曾表示，计划在 2022 年底前将旗下电池业务分拆上市。
目前，比亚迪财报将产品和服务划分业务单元，共分为三个报告分部。根据财报中“报告分部的财务信息”一项，“二次充电电池及光伏”收入包括对外交易收入与分部间交易收入（对内交易收入）。2019 年财报中，上述对外、对内板块的销售额分别为 105.06 亿元和 120.13 亿元，较 2018 年分别增加 17.39%、减少 27.68%。
通过变动比例来看，该板块对外业务正在增长，这也印证了比亚迪希望从内销转外供的经营目标。此外，同动力电池业务相比，比亚迪半导体业务的规模较小。公开信息显示，比亚迪半导体业务主要覆盖功率半导体、智能控制 IC、智能传感器及光电半导体的研发、生产及销售等业务。4 月 15 日，比亚迪发布公告称通过下属子公司间的股权转让、业务划转完成对全资子公司比亚迪微电子（已更名为比亚迪半导体有限公司）的内部重组，比亚迪微电子受让宁波比亚迪半导体有限公司 100%股权和广东比亚迪节能科技有限公司 100%股权，并收购惠州比亚迪实业有限公司智能光电、LED 光源和 LED 应用相关业务。比亚迪半导体拟以增资扩股等方式引入战略投资者。照此说法，比亚迪半导体将形成多元化股东结构，寻求独立上市。
金融机构花旗曾在一份研究报告中指出，若比亚迪半导体业务独立上市，或将大力提高现在上市公司的现金状况，并为电池业务的 IPO 奠定基础。相关数据显示，全球乘用车电气化的市场空间约 600 亿，若比亚迪半导体能做到 15%全球市占率，对应 100 亿营收，其拆分上市的市值约 300 亿元。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
二、一周新能源:又一家车企破产了……
时间已经来到 2020 年的最后一个月了，元旦假期已经可以进入倒计时了。在新能源车圈里，每个月的第一周，基本上都是各家新能源车企争相晒出成绩单的日子。当然了，愿意主动晒出成绩单的，成绩肯定都不会差。
似乎这几天加入到报喜行列的车企比上月更多了。在 11 月份，蔚来、理想和小鹏的交付量分别为 5,291、4,646 和 4,224 台，三家同时都创下了自家单月交付量的新高。其中蔚来前 11 个月的累计交付量达到了 36,721 台，理想和小鹏都分别达到了 26,498 台和 21,341 台，成绩可谓相当的喜人。但特别有意思的是，这个星期内，这三家新势力的股价都莫名其妙大幅跳水，市值跌掉了不少。
除了这三家新势力带头领跑之外，在 11 月，另外的三个品牌表现也相当不错。其中威马 11 月销量为 3,018 辆，零跑销量为 20,32 辆，哪吒则交付了 2,122 辆，都实现了同比的大幅增长，造车新势力的第二梯队已初步形成。
不过相比起这几家新势力的成绩单，传统车企上汽通用五菱就显得霸气许多，因为宏光 MINIEV 在 11 月的销量，竟然高达 33,094 台。换句话说，宏光 MINIEV 一个车型的销量，已经超过了上面提到的这 6 家造车新势力的月销量之和。此外，比亚迪汉（DM+EV）的总销量也达到了 10,105 辆。
只可惜，并不是所有的新能源车企都能在这大好形势下存活下来。这周里，又有一个新能源车企倒下了——众泰汽车旗下的众泰新能源被正式申请破产清算。我已经数不清这是今年第几个倒下的新能源品牌了，但不一样的是，众泰新能源并不是什么造车新势力了，甚至算得上是国内比较早的新能源车企业了。
可以说，众泰新能源是有过高光时刻的。早在 2008 年，众泰就推出了首款纯电动车，并且到 2017 年时，按照当时官方的说法，众泰新能源已累计销售超过 9 万辆，占全国新能源纯电动汽车总体销量的 18%。
此外，众泰新能源汽车当时还拥有自己的新能源汽车研究院。我翻查资料看到，当时网上报道这研究院研发队伍达 500 人，包含专家、博士、高级工程师等海内外高级人才 100 多人。
所以 2017 年底，福特还和众泰还成立了合资公司，目的很明显，就是冲着众泰新能源这块去的。但现在看来，福特当时真的看走眼了。
汰弱留强还在继续，所以现在去讨论中国品牌能不能在新能源车领域真的实现弯道超车还为时尚早，但至少在这条全新的赛道上，中国品牌目前是明显占据了上风。
但从明年开始，中国品牌新能源车就要面临越来越严峻的考验了。我始终认为，大众的新能源车，将会是所有品牌都不能轻视的对手。
在上个月发布了 ID.4X 和 ID.4CROZZ 之后，这星期大众又有新动作了。
前几天，江淮汽车发布公告，江淮大众汽车有限公司正式更名为“大众汽车（安徽）有限公司”，因为大众汽车通过增资，已经持有江淮大众合资公司的 75%股份，所以江淮大众“改旗易帜”就是水到渠成的事情了。
这套路是不是觉得有点熟悉？在华晨与宝马的合资公司里面，宝马同样也是持有 75%的股份，只是宝马还没有让合资公司改名罢了。
先抛下江淮日后的发展不说，大众控股这家合资公司的目的，已经在公司的经营范围上说的很明显了：“其经营范围包括研发、制造纯电动汽车；研发、制造电动汽车电池等新能源汽车相关核心部件；销售整车以及其零部件、组件、配件；进口及在中国购买其开展业务活动所需要的货物及服务等。”
南北大众两个电动车工厂的产能，加上大众安徽公司的产能，大众真的是准备要在中国的新能源车市场上大干一场了。
虽然国产的 ID.4 系列车型还没上市，但大众 ID.3 在欧洲却已经取得了相当好的成绩。在 10 月份，也就是在欧洲上市后的第二个月，销量就突破了万辆，超越了雷诺 Zoe 排名第一，而特斯拉 Model3 在欧洲的销量只有不到 2000 辆。
而最近有消息指，ID.3 明年也将会由南北大众分别引入国产了。在 15-25 万元这个价格区间，大家觉得中国品牌新能源车能抵受住来自大众的攻势吗？
新能源车市场的巨大发展潜力，也令不少目前在燃油车市场比较弱势的外国品牌，看到了翻身的机会。
前几天，现代汽车集团在一场活动上，正式发布了全新电动汽车专用平台 E-GMP，以及全新的高速电机和电池系统。按照现代集团的介绍，E-GMP 平台是专为电动汽车打造，百公里加速时间最快可达 3.5 秒。
最特别的是，E-GMP 平台首次搭载了“减速器隔离开关”（EVTransmissionDisconnector，动力分离装置），可根据行驶情况，在 2WD 和 4WD 驱动模式下自由转换。换句话说，需要日常可以只使用后驱模式增加续航里程，需要更强性能的时候才切换为四驱模式。
??在续航能力方面，在 NEDC 工况下，充电一次可行驶 600km。同时 E-GMP 平台搭载 400V/800V 多功能快充系统，采用超高速充电设施时，14 分钟内电池可充至 80%，意味着充电 5 分钟就能行驶 100km。
按照现代集团的计划，2025 年前就要推出 11 款纯电动汽车，所以我掐指一算，等于从 2021 年起就是平均每年接近 3 款新车的节奏了。
2021 年起，合资品牌的新能源车就开始密集上市了，而现在离 2021 年只剩下二十多天了。在剩下的这二十多天里，还会有什么更有意思的新鲜事吗？
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
三、新能源汽车十大龙头有哪些
新能源汽车主要指纯电动汽车、增程式电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池电动汽车，而传统混合动力汽车则归类为节能汽车。下面是小编为大家带来的新能源汽车十大龙头，希望对大家有所帮助！
1、东方中科：虹膜识别行业龙头企业
4、石大胜华：材料电解溶液溶剂龙头地位
7、继峰股份：汽车内饰和商用车座椅龙头
1、宁德时代；全球动力电池龙头?
2、比亚迪：全球最大电池制造商?
3、赣锋锂业；全球第三大锂供应商?
4、先导智能：全球锂电池智能设备龙头?
5、璞泰来；国内锂电池负极制造龙头?
6、华友钴业：国内最大的钴供应商?
7、杉杉股份：全球锂电材料产能龙头?
8、汇川技术；国内变频器龙头企业?
9、科利达；全球锂电池结构件龙头?
10、特锐德：国内充电桩制造龙头企业
公司简介：国内新能源车行业绝对龙头，新能源汽车技术综合实力第一;从事包含新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，并积极拓展城市轨道交通业务领域。目前总市值 7780 亿元，毛利率 15.89%，净资产收益率 9.43%，每股收益 3.20 元，每股净资产 35.21 元，动态市盈率 62.67;十大流通股东中，融捷投资控股集团有限公司持有超 1.54 亿股，北上资金持有超 7111 万股，汇金公司持有超 1197 万股，全国社保基金 114 组合持有超 721 万股。
公司简介：乘用车应用领域，目前已形成包括高能量密度的三元高镍电池以及高性价比的磷酸铁锂电池等在内的产品系列，动力电池行业绝对龙头。新能源汽车的类型
公司简介：目前客户以锂电池正极材料厂商为主，全国规模最大的锂产品生产企业，全球最大的矿石提锂企业，与赣锋锂业并称为锂电池行业双龙头。
公司简介：全球第三大及中国最大锂化合物生产商及全球最大金属锂生产商，主要产品是锂系列产品、锂电池系列产品。目前总市值 1444 亿元，毛利率 55.92%，净资产收益率 48.44%，每股收益 7.35 元，每股净资产 19.24 元，动态市盈率 7.32;十大流通股东中，北上资金持有超 1.13 亿股，深圳市金汇荣盛财富管理有限公司持有超 1566 万股，其他机构持有均超 746 万股。
公司简介：国内产能最大的锂矿企业，拥有国内少有的高品质锂矿资源甲基卡锂辉石;目前的锂矿采原矿产能为 105 万吨/年，选精矿产能为 45 万吨/年;现有电池级碳酸锂产能 3000 吨/年、氢氧化锂 1800 吨/年。目前总市值 269.60 亿元，毛利率 39.35%，净资产收益率 98.52%，每股收益 7.35 元，每股净资产 19.24 元，动态市盈率 7.32;十大流通股东中，中国邮政储蓄银行股份有限公司持有超 518 万股，北上资金持有超 474 万股，其他机构持有均超 254 万股。
公司简介：新能源汽车驱动系统 2023 年上半年发货 22 万台，同比增长 144%;主要产品为光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏设备、智慧能源运维服务。目前总市值 1444 亿元，毛利率 55.92%，净资产收益率 48.44%，每股收益 7.35 元，每股净资产 19.24 元，动态市盈率 7.32;十大流通股东中，北上资金持有超 1.66 亿股，合肥汇卓股权投资合伙企业持有超 5486 万股，其他银行理财产品持有均超 714 万股。
公司简介：汽车零部件企业，主营减震器、内饰功能件、底盘、刹车系统;轻合金底盘项目是公司轻量化家族谱系中的战略项目，在新能源汽车与高端汽车市场有巨大需求。目前总市值 703.10 亿元，毛利率 22.39%，净资产收益率 10.82%，每股收益 1.10 元，每股净资产 10.43 元，动态市盈率 43.63;十大流通股东中，迈科国际控股(香港)有限公司持有超 6.93 亿股，北上资金持有超 05 万股，其他机构持有均超 538 万股。
公司简介：整车产销规模多年来一直保持国内领先，目前是国内产销规模最大的汽车集团。向社会公众提供包括整车与零部件的研发、生产、销售;物流、移动出行、汽车生活服务;汽车相关金融、保险、投资;汽车相关海外经营、国际商贸等在内的产品与服务。目前总市值 1691 亿元，毛利率 9.65%，净资产收益率 4.57%，每股收益 1.10 元，每股净资产 23.35 元，动态市盈率 10.02;十大流通股东中，上海汽车工业(集团)有限公司持有 80.03 亿股，跃进汽车集团有限公司持有超 4.13 亿股，证金公司持有超 3.49 亿股，汇金公司持有超 9858 万股，河北港口集团有限公司持有超 8771 万股。好看的新能源汽车
公司简介：主营锂电池材料、新能源汽车的大型企业，主要产品包括钴酸锂、镍钴锰三元材料、锰酸锂、镍钴铝三元材料、三元正极材料前驱体、人造石墨、天然石墨、硅基负极、复合石墨、电解液等。目前总市值 416.60 亿元，毛利率 25.62%，净资产收益率 10.86%，每股收益 1.02 元，每股净资产 10.24 元，动态市盈率 14.14;十大流通股东中，北上资金持有超 5018 万股，其他机构持有均超 5200 万股。
公司简介：印刷铝版基等产品占据了国内 40%以上的市场份额，在新能源汽车产业链中主要涉足两个方面，分别是新能源电池用电子箔和车用铝合金板。目前总市值 161.80 亿元，毛利率 10.42%，净资产收益率 11.59%，每股收益 1.37 元，每股净资产 12.11 元，动态市盈率 9.20;十大流通股东中，农业银行理财产品持有超 3045 万股，北上资金持有超 2038 万股，广发证券理财产品持有超 1956 万股，其他机构持有均超 1884 万股。
