新能源汽车okr(新能源汽车OK档与ON档)

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新能源汽车okr(新能源汽车OK档与ON档)

  1. 传理想汽车将裁员 15%
  2. 新能源汽车黑马为何是理想汽车

一、传理想汽车将裁员 15%

1、近日,有网友在脉脉上爆料,疑似理想汽车将在今年第二季度裁员 15%,采用末尾淘汰制度。

2、该网友透露:“裁员计划已经写入创始人李想的 OKR,目前公司正在盘点人力成本和工时阶段,从下个月开始每个人的工时会按照从高到底排序,谁排最后直接淘汰。”

3、目前消息是否属实,还未得到进一步证实,但这一话题已在脉脉中上了热搜榜。

4、除理想汽车外,同为新能源行业头部的小鹏汽车也在进行人员优化,据实名认证的员工在脉脉透露,目前小鹏汽车已开始今年的第二波人员优化。

二、新能源汽车黑马为何是理想汽车

第一梯队:技术创新是最核心的驱动力,最优秀的公司是要给用户创造更好的生活方式的,需要他们去引领市场;

在渗透率 15%40%70%的时候,智能手机的机会是不一样的。去年汽车三季度的时候月度的渗透率过了 15%,很多消费品过了 15%,消费者对于新品类的消费趋势地渗透是比大家预期的来得更快地。22 到 25 年将是渗透率最快的时期。

在 15%这个时代,智能手机有很多品牌企业起来,也有很多品牌没落。任何一个品牌是无法覆盖所有的人群的,每个公司都是需要找到一个点去把市场做起来,这个是公司的能力边界,这个边界决定了未来的上限。

汽车的百年变革,中国市场是这次百年变革中领先的市场。一阶段,19 年下半年,主升浪,这一轮本质上是特斯拉活过来了。MODEL 是一款绝对的爆款,把电动车带入了市场化的需求。代表最好的公司是宁德,拓普集团。二阶段,2020 年 4 月份到 21 年年前,这一轮是以特斯拉为中心的全面的业绩增量,带来的整车,产业链的景气度。中国是全球范围来看治理最好的,当时芯片紧缺也没有发现。蔚小理大家认为能活下来了,长城,比亚迪醒悟了。整车股是 4 倍的涨幅。21 年 2,3 月份才调整,调整了 2 个月,反映了芯片紧缺,调整的是新能源的车企。21 年 5 月份后面又迎来了分化行情,5-8 是整车的行情,4 季度是零

部件的行情,是以特斯拉为中心的全面扩展。本质上大家看到了加速了国产替代,缺芯的核心品种是完全领涨的。第三阶段,大调整,大家从去年的 4 季度担心缺芯,变成现在大家担心消费需求的降低。年后大家对于电池的涨价,国补的退坡,俄乌的战争。

这 3 年估值体系估值都很贵,以特斯拉为参照系做变化,21 年之前 PS 估值 15X 左右;PE 是 100X 的。22 年来看盈利预期已经是可以以成长股的角度去看了。整车和零部件整体是受到特斯拉的变化,新势力跟他的联系是最高的。21 年前是跟随特斯拉,21 年后是往下走的。特斯拉 15X,他们是在 10XPS,比亚迪和长城来看,PE 波动也很大,PS 也是在 21 年前后跟随特斯拉波动。英伟达,德赛西威,智能化产业链相关的跟特斯拉的关联就弱不少,整体也会受影响。整体过去 3 年是 MODEL3 的成功,完成了汽车的百年变革,这个新的 0 到 1,是特斯拉把行业的游戏规则改变了。背后我们能看到这些车企的销量变化,渗透率的变化。

领导品牌已经可以自我造血了,盈利能力在持续超预期的,国内的品牌都需要解决盈利的问题。中国的市场马上也要开始 1 到 10 的变革了,25 年回到 60 个点的附近。特斯拉大家都不怀疑,只是卖多卖少的问题。我们除了特斯拉之外我们应该还需要找到后来者的,手机的后来者也是 15 到 30 之间出来的。所以整车中也会出来这样的企业。新能源的渗透率,这个长期需求的问题来看,我们认为短期在提价和疫情的背景下有影响,但是年度来看新能源的产品力是快速在超越油车的。

渗透率过了 15%就不会走回头率了,前半段是电动化,后面是智能化。总量的需求来看也没有那么悲观,17,18,19 年大家是看不到希望的,现在大家还是认为任何短期的影响都是 23,25 年的超预期。

2.0 的时代,整车和供应链里面很重要一点是把握跟用户体验相关的东西,对于供应链的响应要求很快。除了特斯拉意外,蔚小理都会培养自己的供应链,对于硬件,个方面都会标准化,22 到 25 年整车的格局会越来越清晰。25 年整个行业

的集中度是持续上升的过程,我们依然会相信接下来 4 年的时间会因为新能源大周期会有一个全面向上的过程。零部件在接下来几年也会有很多非常优秀的公司。

1 到 10 的渗透,15 到 60%的渗透率,是在特斯拉之外要找到能出来的大品牌。这些品牌的关键供应商也会一起成长。硬件层面也会形成多个模块化的供应商。

整车公司要研究的点非常多,这一轮的百年的汽车变革,包括对特斯拉的理解不能停留在技术层面。真正好的公司,在组织和管理层面会有非常大的创新,对整个行业会有更好的管理方式提高了管理效率,组织层面有非常大的创新。我们外在能看到公司的 4 个维度来理解为什么组织那么强。

李想本人从高中开始做了,泡泡网行业第三;汽车之家行业第一;连续成功对品牌的理解有非常清晰的理解;OKR 的管理更好;华为的 IPD,丰田的高度融合;以需求为导向,大单品;

电动化已经验证了,22 到 25 年增程还是主要路线,23 年会出高压快充,走的是比较快的。

智能化有质疑,公司团队对智能化的各个环节在跟踪,理想的技术积淀还是很多的。公司肯定是跟友商是差不多的水平,对于这块的短板,从研发费用和研发人员数量的变化。车上到底有什么,实现了什么功能,公司跟地平线的合作是很有深度,公司在地平线的基础上也做到了 L2+的水平。公司在 L9 也是第一个量产 ORIN 和激光雷达的车型,理想是以一个飞快的速度赶超前面的特斯拉和小鹏的。

供应理想的品牌传递的是家庭用户的品牌,生产的角度是最坚决自建的,公司的常州,北京,重庆工厂都在做。常州是万产能,23 年会做到 60 万。25 年挑战 150 万辆的销量的。这一轮车企面临的汽车变革,很多的技术都是全新的,总体上对于理想来说是一样的。核心的技术,都是以自研为主,对于其他相对来说和重要性还是培养合适的供应商合作。理想对于供应链的角度来看,理想会选择有潜力爆发的伙伴成长。车企一年卖 10 万和 100 万的供应链资源是完全不一样的。现在去梳理理想 ONE 也好,L9 供应链也好,这里面在芯片层面最核心的自动驾驶。而其他的领域,座舱车身电子,动力底盘,这两年的变化除了宁德,欣旺达也在扶持。其他层面,总体公司的思路公司爱科迪为代表的,过去油车证明了自己的,然后跟理想的成长性的匹配是很强的。是有很好的成就的,我们会看到理想 ONE 的成长过程中还会有一批很强的供应商的出来。理想 ONE 和 L9 的来看,A 股和核心业务来看单车价值最大的是德赛西威,域控制器与屏幕都是德赛西威做的。爱科迪也是有弹性的。

在过去油车的角度,长城在 SUV 能跑出来,也是渠道上有独特的管理方式的。理想在这一块,也是这三家里面走非常类似特斯拉的模式的,整个的商超,零售中心,交付中心的组合。理想是渠道下沉最快的,我们从单店人效,坪效都是最高的。我们跟特斯拉比较,特斯拉的规模效应更好,但是理想的销量确实也是最高的。大家对于理想有担心的是增程的拍照的问题,现在终端基本都是非拍照需求了。

从各项费用指标来看,交付辆,利润率,盈利都是有明显的好。跟特斯拉比还差了很多,但是整体的跟蔚来和小鹏比较,经营效率是比较强的优势的。从组织到产品定义,技术,供应链,渠道各个方面的体现。

理想上市 2 年,一个爆款的出现是用户心智层面没有被发觉的,然后开发出来之后被大部分人给认可。特斯拉做 20 到 30,理想现在做的是 30 到 50 的品类。智能座舱第一个做连屏,也是做增程。为什么 3 缸的增程能做到月销破万,很多人认为是公司的投机和运气好,但是实际上应该是公司运营的更好。14 到 19 年是中国豪华车市场发展的非常好饿时光,14 年开始算到今年已经是 7 年以上的,17 年买的,现在已经到了 5 年时间,是一个集中的换车周期。如果把这几年销售出来的豪华车总量加出去的话,销售的量是非常大的。20 到 25 年是非常大的一个换购潮,之前大家是买 ABB,现在我们可以看到豪华车这几年产品力没有太多的创新。他们的电车也是油改电,智能化还不如 10 来万的车,这些消费力极强的人是需要换车的,理想是能填补这个空缺的。理想 ONE 的车主大部分都消费过 ABB,人群是 70 到 80 为主,后面是 60 到 90 扩。绝大部分是认可大空间,无里程焦虑。核心竞品来看,理想 ONE 也好,L9 也好,理想 ONE 的车,同等空间下的价格一定是最便宜的,同等价格他的空间是最大的。智能化虽然比不上小鹏和特斯拉,但是跟 ABB 比的话是明显要更好的。现在去找理想的竞品,发现根本就没有。目前 L9 是大家都预期的是 5000 的月销,但是我们认为是可以做到 10000 的月销,或者 1w5 的。40 万以上的市场是 150 万左右的市场容量,包括进口。但是市场集中度是非常高的,BBA 份额是 70%,而纯从进口的角度来看,中国的进口车是 17 年高峰,后面国产化率提高了,进口还是 100 万的规模。100 万辆里面 70%是 40 万的车,这个市场里面行业集中度也是很高的,基本也都是 BBA。我们如果去看车型,前 5 名的月销好几款是 1 万 5 附近的,好几款车也是 5000 到 6000 的水平,我们去比较理想 L9 的竞品。L9 的打法跟理想 ONE 是一样的,同等空间的车里面他的价格做到最大,或者最便宜,或者智能化最好。英伟达最高算力的芯片和智能驾驶去碾压豪华车。我们很明显会看到,公司的竞争最核心的 his 宝马 5 系,奔驰 E,GLC,宝马 X3、5,奥迪 Q5、7。甚至可能会抢一部分保时捷的用户。L9 跟 ONE 产品的思路以及打法是个延续的,目标人群,竞品车型是有比较大的不一样的.MODEL3 比 Y 就更强。L9 应该是比 ONE 更强的。

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销量的预测,盈利的预测是不好预计的。公司如果成功是会大大低估。理想今年有机会挑战 20 万的销量,23 年 45 万的销量,24 年 90 万,25 年 160 万的目标。

大单品的思路是这 3 家最率先是可以实现盈利的。公司研发会继续投,而门店也要开 200 家。22 年毛利会网上走一些,费用率一定会是在高位。22 年全年可能只有小几个亿的盈利。23 年盈利是会有突变的,23 年以这个价格单与经营效率,23 年盈利能力会大爆发 33 个亿,24 年 100 亿的利润可以看。

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